液冷概念退潮 多只股跌停 机构称液冷替代大势所趋

2025年8月21日，液冷服务器概念板块遭遇重挫，多只相关个股跌停或大幅下跌。当日，飞龙股份、腾龙股份、金田股份等开盘后迅速跌停，同飞股份、川润股份等跌幅也超过10%，英维克、科创新源、冰轮环境等个股跌幅超过5%。板块回调与美股市场形成联动，昨夜英伟达盘中一度下挫4%，英特尔收跌近7%。液冷服务器概念自7月份以来曾受到市场热烈追捧，液冷服务器指数累计涨幅超35%，英维克、飞龙股份等多只相关概念个股股价实现翻倍。但热度背后潜藏非理性炒作，如淳中科技多次公告称公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节，腾龙股份也提示其服务器液冷相关业务收入占比极小，对公司报表影响小。尽管当日液冷板块大幅调整，但多家机构仍看好液冷赛道的中长期景气度。中金公司在8月21日早间发布的研报中表示，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案，预计2026年全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元。东方证券认为，预计2025年是AI液冷渗透率加速的元年，随着生成式AI的发展，智算中心成为算力设施发展的必然趋势，配套的散热需求也将随之增长，液冷技术从可选变为刚需，渗透率有望快速提升，预计2026年全球数据中心液冷渗透率将提升至30%左右。