高德红外第三季度归母净利润4.01亿元 同比增长约11倍

高德红外第三季度净利润猛增11倍，军工订单复苏驱动业绩爆发
国内红外龙头正迎来业绩的全面复苏。

高德红外（002414）交出了一份令人瞩目的三季度成绩单。根据公司最新发布的财报，2025年第三季度单季实现归母净利润4.01亿元，同比增长约11倍（1143.72%），大幅超越市场预期。

今年前三季度，公司总营收达30.68亿元，同比增长69.27%；归母净利润累计5.82亿元，同比增长1058.95%。

更加亮眼的是，公司经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-2624.11万元转为14.14亿元，同比增长近55倍，显示出公司经营质量的全面提升。

01 业绩爆发式增长
高德红外这份三季度成绩单几乎在所有财务指标上都表现出色。

从单季度来看，公司第三季度营业收入11.34亿元，同比增长71.07%，创下历史同期最佳表现。

盈利能力提升更为惊人，第三季度归母净利润4.01亿元，同比增幅高达1143.72%。

扣除非经常性损益后的净利润更能反映公司主营业务真实表现。前三季度公司扣非净利润达5.36亿元，同比增长1996.15%，接近20倍的增长幅度。

此外，公司基本每股收益为0.1363元/股，同比增长1055.08%，意味着每位股东持有股份所能获得的回报大幅提升。

02 现金流改善与资产优化
与利润增长相比，高德红外现金流的改善更为引人注目。

前三季度经营活动现金流量净额由负转正，从-2624.11万元猛增至14.14亿元，同比增长5487.16%。

这种改善主要源于销售商品收到的现金大幅增加，表明公司业绩增长实际转化为了真实现金流入，而非仅停留在账面上。

与此同时，公司资产结构也在优化。截至三季度末，公司货币资金较年初增长36.92%，主要系销售商品收到的现金增加所致。

公司还通过购买大额存单优化资产配置，债权投资较上年末增加65.51%，资产运营效率显著提升。

03 业绩增长驱动因素
高德红外业绩爆发式增长主要源于三大驱动因素：

军用产品交付全面恢复。公司原延期的型号项目类产品恢复交付，前期延迟订单恢复正常采购流程。

完整装备系统总体外贸合同完成交付。公司与某贸易公司签订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付。

民品领域快速拓展。公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放。

事实上，高德红外近年来一直在推进“军民融合”战略，依托自主红外芯片核心技术，不断拓展新兴细分行业和市场空间。

公司此前已在完整装备系统总体产品领域实现多国家海外批量交付，积累了丰富的国际项目经验。

04 财务健康状况改善
仔细分析公司的资产负债表，可以发现多项指标显示财务健康状况显著改善。

公司合同负债较上年末增加113.66%，这表明公司收到的订单预付款大幅增加，预示着未来业绩有保障。

同时，存货较上年末增加37.74%，主要系备货所致，为后续订单交付做好准备。

值得注意的是，公司短期借款较上年末减少39.73%，负债结构得到优化，财务压力减轻。

应交税费较上年末增加190.75%，也从侧面反映出公司盈利水平的大幅提升。

05 市场反应与机构动向
资本市场对高德红外的业绩高增长给予了积极回应。

今年7月以来，高德红外股价加速上涨，累计涨幅约31%，显示市场对公司业绩改善的认可。

不过，伴随股价上涨，部分机构股东选择了高位减持。第三季度末，公司前十大股东中，陆股通、中证500ETF、广东恒健国际投资有限公司等均进行了减持。

与此同时，长信国防军工量化灵活配置混合型基金新晋成为公司第七大股东，显示专业投资机构对公司前景仍持乐观态度。

机构投资者的调仓行为反映市场对公司估值与成长性的分歧正在加大。

高德红外的业绩爆发并非偶然。公司在三季报中明确表示，随着采购计划延期因素的消除，前期相关延迟订单已恢复正常采购流程。

与此同时，公司近期又收到《某型号红外观测仪中标通知书》，成为第一中标单位，为未来业绩持续增长提供了新动力。

随着军民品业务的同步发力，高德红外正迎来其发展史上的又一个高光时刻。